近期，A股市場(chǎng)再度掀起了一輪波動(dòng)，吸引了廣大投資者的極大關(guān)注。作為全球第二大股票市場(chǎng)的中國(guó)A股，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗、政策環(huán)境多變等因素影響下，呈現(xiàn)出諸多挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

在這次持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)且幅度較大的行情之中，許多個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者都感到震驚與焦慮。有分析師指出，在流動(dòng)性寬松背景下，“錢荒”、“爆款”的現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)；而受益于新興產(chǎn)業(yè)概念炒作、科技板塊異軍突起等原因，則成為部分公司估值水漲船高、甚至過熱的重要推手。

對(duì)此，《財(cái)經(jīng)周刊》記者進(jìn)行了深入調(diào)查采訪，并邀請(qǐng)相關(guān)專家學(xué)者就此問題做出解讀。他們認(rèn)為當(dāng)前A股市場(chǎng)上漲行情所蘊(yùn)含著巨大風(fēng)險(xiǎn)：首先是金融去杠桿化進(jìn)程加速以及監(jiān)管層強(qiáng)化處罰力度導(dǎo)致信用收縮；其次是利率走勢(shì)不確定性增加對(duì)債務(wù)企業(yè)還本付息壓力；最后則是貨幣政策從寬轉(zhuǎn)向常態(tài)或緊縮可能會(huì)令整體金融系統(tǒng)承受更高成本壓力。

然而也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在整體基本面穩(wěn)固并未發(fā)生根本改變前提下，透支式拉抬價(jià)格將使得周期品種回歸價(jià)值屬性并尋找結(jié)構(gòu)性超跌品種具備操作價(jià)值。同時(shí)亦應(yīng)看到積極因素存在——例如制造業(yè)復(fù)蘇跡象初顯, 處置僵尸企業(yè)任務(wù)取得實(shí)效, 新能源汽車銷量攀升等良好跡象表明我國(guó)已步入“優(yōu)質(zhì)企業(yè)時(shí)代”。

除此之外，《財(cái)經(jīng)周刊》特別注意到一些知名私募基金紛紛釋放樂觀信號(hào)：他們表示目前權(quán)益類配置比例保持相對(duì)謹(jǐn)慎狀態(tài)，并建議小散戶理性布局。“我們必須警惕目前‘?！琅f但非所有標(biāo)的皆可選?！蹦乘侥伎偛萌缡钦f道，“低位反彈可以參與！但需要防范接連暴雷。”

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在這段時(shí)間里交易所每日新增開立賬戶數(shù)同樣呈幾年來罕見趨勢(shì)—單日新增賬戶數(shù)量達(dá)百萬級(jí)別; 證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱今年1-5月共通過IPO審核63家公司, 達(dá)歷年同期新高; 各地區(qū)域間產(chǎn)權(quán)交易額逼近4000億……無論從社會(huì)心理角度還是商業(yè)運(yùn)營(yíng)視角,A 股當(dāng)前確實(shí)異常活躍！

當(dāng)被問及是否擔(dān)心火爆行情隱匿風(fēng)險(xiǎn)時(shí), 某公募能源型主題PE合伙人斬釘截鐵：“眼界不能只停留在表面! 遠(yuǎn)離鞋墊王！” 對(duì)于普通散戶如何規(guī)避錯(cuò)失黃金進(jìn)退空間？《財(cái)經(jīng)周刊》記者也詢問海通證券首席策略分析師: “惡補(bǔ)硬核信息!”

摘自以上言論來看:A 股正閃耀夏季陽(yáng)光. 然而筆者仍需提示您– 不排除其中包藏著沼氣池!

急劇波動(dòng)使得該領(lǐng)域?qū)＜乙庾R(shí)到一個(gè)事實(shí): A 股即將重新演繹傳奇德州撲克? 或?qū)鴮憠衙榔?

未完待續(xù)…