**2017年貸款利率新趨勢(shì)：變動(dòng)中的市場(chǎng)與機(jī)遇**

在2017年，貸款利率走勢(shì)成為金融市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，同時(shí)也影響著千家萬戶的貸款決策。在過去的一年里，貸款利率經(jīng)歷了怎樣的變化？新的一年，貸款利率將何去何從？在變動(dòng)的市場(chǎng)中，又有哪些機(jī)遇值得把握？

回顧2017年，貸款利率總體呈現(xiàn)出上行趨勢(shì)。這一年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整的背景下，國(guó)內(nèi)貸款利率在經(jīng)歷了多年的低位運(yùn)行后，也開始出現(xiàn)上升勢(shì)頭。那么，具體來說，2017年的貸款利率發(fā)生了哪些變化呢？

首先，短期貸款利率有所上升。2017年，銀行間市場(chǎng)短期利率中樞明顯上移，一年期上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）均值達(dá)到2.85%，較2016年上升1.16個(gè)百分點(diǎn)。這一變化與貨幣政策正?；M(jìn)程密切相關(guān)。2017年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和主要經(jīng)濟(jì)體加息的背景下，我國(guó)也適度收緊了貨幣政策，通過提高公開市場(chǎng)操作利率、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等措施，引導(dǎo)市場(chǎng)利率上行，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。

其次，長(zhǎng)期貸款利率也出現(xiàn)不同程度的上漲。以個(gè)人住房貸款為例，2017年，全國(guó)首套房貸款平均利率從年初的4.44%一路上漲，到年底達(dá)到了5.12%，二套房貸款平均利率也從4.75%上漲至5.49%。商業(yè)銀行貸款利率也呈現(xiàn)出類似的走勢(shì)。這一變化除了受到貨幣政策的影響外，也與監(jiān)管政策有關(guān)。2Multiplier7年，在去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)的政策導(dǎo)向下，監(jiān)管層加強(qiáng)了對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的管理，提高了銀行的資金成本，從而推動(dòng)了貸款利率的上漲。

此外，在2017年，不同類型貸款的利率差異也出現(xiàn)了新的變化。以個(gè)人貸款為例，在監(jiān)管層鼓勵(lì)消費(fèi)貸款、支持居民購(gòu)房的政策背景下，個(gè)人消費(fèi)貸款和個(gè)人住房貸款的利率漲幅小于其他類型貸款，甚至在部分時(shí)期出現(xiàn)小幅下降。而受產(chǎn)業(yè)政策影響較大的部分行業(yè)貸款，如煤炭、鋼鐵等行業(yè)的貸款利率則出現(xiàn)明顯上升。這些變化反映出監(jiān)管政策和產(chǎn)業(yè)政策對(duì)貸款利率的影響正在加大，貸款利率的差異化正在成為新的趨勢(shì)。

展望2018年，在變動(dòng)的市場(chǎng)中，貸款利率將面臨哪些新的趨勢(shì)和機(jī)遇呢？

首先，貸款利率有望保持穩(wěn)中趨升的態(tài)勢(shì)。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正常化的背景下，我國(guó)貨幣政策將保持穩(wěn)健中性，引導(dǎo)市場(chǎng)利率保持在合理水平。同時(shí)，隨著去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)工作的深入，監(jiān)管政策將繼續(xù)引導(dǎo)銀行提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力，推動(dòng)貸款利率回歸合理水平。因此，2018年貸款利率可能繼續(xù)小幅上行，但總體將保持在合理區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

其次，不同類型貸款的利率差異將進(jìn)一步擴(kuò)大。在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，銀行將更加注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控，貸款利率將進(jìn)一步體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則。因此，對(duì)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)較低、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè)和領(lǐng)域的貸款利率有望保持穩(wěn)定或小幅下降，而風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)和領(lǐng)域的貸款利率則有望繼續(xù)上升。同時(shí)，在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人住房貸款等零售貸款的利率有望保持相對(duì)穩(wěn)定，甚至在部分時(shí)期出現(xiàn)小幅下降。

再次，貸款利率市場(chǎng)化改革將繼續(xù)深入。2017年，貸款利率市場(chǎng)化改革取得重要進(jìn)展，貸款基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率兩軌并一軌的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)。2018年，貸款利率市場(chǎng)化改革將繼續(xù)深入，進(jìn)一步完善貸款基礎(chǔ)利率和市場(chǎng)利率體系，推動(dòng)利率定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化。同時(shí)，在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，銀行將更加注重貸款利率風(fēng)險(xiǎn)管理，通過發(fā)展利率衍生品市場(chǎng)、完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型等措施，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的要求。

在變動(dòng)的市場(chǎng)中，機(jī)遇往往蘊(yùn)藏在挑戰(zhàn)之中。對(duì)于貸款者而言，2018年貸款利率的上行將增加貸款成本，但同時(shí)也提供了新的機(jī)遇。

首先，在利率上行期，貸款者可以考慮提前還貸。對(duì)于有提前還款意愿的貸款者而言，利率上行期往往是較好的提前還款時(shí)機(jī)，可以減少貸款總成本。同時(shí)，在利率上行期，貸款者也可以考慮利用提前還款優(yōu)惠政策，如一些銀行會(huì)提供提前還款折扣，從而進(jìn)一步降低貸款成本。

其次，在利率差異化擴(kuò)大的背景下，貸款者可以考慮選擇利率較低的銀行貸款。在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，不同銀行的貸款利率差異將進(jìn)一步擴(kuò)大，貸款者可以通過比較不同銀行的貸款利率和還款方式，選擇利率較低、還款方式更靈活的銀行貸款，從而降低貸款成本。

再次，在利率市場(chǎng)化改革深入推進(jìn)的背景下，貸款者可以考慮利用利率衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率市場(chǎng)化改革的深入，利率將更加市場(chǎng)化、靈活性也將進(jìn)一步增強(qiáng)，貸款者可以通過利用利率互換、利率期權(quán)等利率衍生品，管理利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定融資成本。

對(duì)于銀行而言，2018年貸款利率的變動(dòng)也帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

首先，銀行可以考慮優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，不同類型貸款的利率差異將進(jìn)一步擴(kuò)大，銀行可以通過優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，增加風(fēng)險(xiǎn)較低、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè)和領(lǐng)域的貸款投放，同時(shí)減少風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)和領(lǐng)域的貸款投放，從而提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提升資產(chǎn)質(zhì)量。

其次，銀行可以考慮發(fā)展零售貸款業(yè)務(wù)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人住房貸款等零售貸款業(yè)務(wù)有望保持較快增長(zhǎng)，銀行可以通過發(fā)展零售貸款業(yè)務(wù)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

再次，銀行可以考慮提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力，適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的要求。隨著利率市場(chǎng)化改革的深入，利率風(fēng)險(xiǎn)管理將成為銀行的重要能力。銀行可以通過發(fā)展利率衍生品業(yè)務(wù)、完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型、加強(qiáng)員工培訓(xùn)等措施，提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力，更好地適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的要求，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

總之，2017年貸款利率的變動(dòng)為市場(chǎng)帶來了新的趨勢(shì)和機(jī)遇。在2018年，貸款利率有望保持穩(wěn)中趨升的態(tài)勢(shì)，不同類型貸款的利率差異將進(jìn)一步擴(kuò)大，貸款利率市場(chǎng)化改革將繼續(xù)深入。對(duì)于貸款者而言，可以考慮提前還貸、選擇利率較低的銀行貸款、利用利率衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于銀行而言，可以考慮優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、發(fā)展零售貸款業(yè)務(wù)、提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在變動(dòng)的市場(chǎng)中，把握趨勢(shì)、抓住機(jī)遇，才能更好地適應(yīng)新的環(huán)境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。