**商貸風(fēng)向標(biāo)調(diào)整，利率走勢如何？**

在經(jīng)歷了近兩年的持續(xù)上漲后，商貸利率終于迎來了轉(zhuǎn)折點。近期，多個城市的首套房、二套房貸款利率均出現(xiàn)下調(diào)，這對房地產(chǎn)市場和貸款需求者來說無疑是一個重大利好。此次商貸利率下調(diào)究竟釋放了什么信號？未來利率走勢又將如何？

**風(fēng)向標(biāo)調(diào)整，利率下調(diào)**

在商業(yè)貸款領(lǐng)域，有一個重要的參考指標(biāo)，那就是貸款市場報價利率（LPR）。LPR由全國銀行間同業(yè)拆借中心于每月20日左右公布，它實際上是18家銀行報價的平均值，分為1年期和5年期以上兩個品種，是包括房地產(chǎn)貸款在內(nèi)的中長期貸款的定價基準(zhǔn)。

自2019年8月LPR改革以來，5年期以上LPR一直處于下行趨勢，但在2022年，這一趨勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。從2022年12月開始，5年期以上LPR連續(xù)兩個月保持不變，直到今年4月20日，5年期以上LPR終于迎來下調(diào)，從4.6%降至4.45%。

LPR的下調(diào)往往意味著商業(yè)貸款利率的走低。以人們最關(guān)心的房貸利率為例。房貸利率由LPR加點數(shù)構(gòu)成，LPR下調(diào)，意味著房貸利率的“基準(zhǔn)”下調(diào)，從而帶動整體房貸利率的下降。

此次LPR下調(diào)，也是在人們的普遍預(yù)期之中。一方面，近期存款利率已經(jīng)有所下調(diào)，銀行負債成本下降，這為LPR下調(diào)創(chuàng)造了條件；另一方面，今年以來，多個城市的首套房、二套房貸款利率“零星散發(fā)式”下調(diào)，也為LPR的下調(diào)奠定了基礎(chǔ)。

**“零星散發(fā)式”下調(diào)，釋放什么信號？**

在LPR下調(diào)之前，多個城市的首套房、二套房貸款利率已經(jīng)先行一步，出現(xiàn)了“零星散發(fā)式”的下調(diào)。

以二套房貸款利率為例。今年3月，至少有包括長沙、蘭州、福州、昆明、太原、銀川在內(nèi)的多個城市下調(diào)了二套房貸款利率，下調(diào)幅度達到20個基點，即從5.7%降至5.5%。

這釋放了一個重要信號：房地產(chǎn)市場正在發(fā)生變化。

首先，房貸利率下調(diào)，意味著購房者的貸款成本下降，這對刺激購房需求、促進房地產(chǎn)市場回暖具有重要意義。

其次，房貸利率下調(diào)，也反映出銀行放貸積極性提高。此前，由于房地產(chǎn)市場不景氣，銀行擔(dān)心房價下跌帶來的風(fēng)險，對放貸較為謹慎。如今，銀行放貸積極性提高，說明銀行對房地產(chǎn)市場風(fēng)險的預(yù)期有所改善。

此外，房貸利率下調(diào)，也與近期一系列房地產(chǎn)政策的出臺有關(guān)。自去年年底以來，從中央到地方，一系列支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的政策陸續(xù)出臺，包括降低首付比例、降低房貸利率、放寬落戶限制等。這些政策共同發(fā)力，對房地產(chǎn)市場起到了積極的作用。

**未來利率走勢如何？**

LPR下調(diào)，多個城市房貸利率先行下調(diào)，這是否意味著房貸利率將迎來一輪“普降”？未來利率走勢又將如何？

業(yè)內(nèi)人士分析認為，未來房貸利率下調(diào)空間或有限，但整體保持穩(wěn)定的概率較大。

一方面，從LPR加點數(shù)來看，目前房貸利率已經(jīng)處于歷史低位。數(shù)據(jù)顯示，今年3月，全國首套房貸款平均利率為5.33%，環(huán)比下降1BP；二套房貸款平均利率為5.61%，環(huán)比下降2BP。與2019年LPR改革前的數(shù)據(jù)相比，房貸利率水平已經(jīng)明顯下降。

另一方面，從銀行的角度來看，房貸仍是銀行最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)之一。在當(dāng)前信貸需求不足的情況下，銀行有動力通過降低利率來吸引更多客戶。但需要注意的是，房貸利率的下調(diào)空間或有限，銀行仍需考慮利潤和風(fēng)險之間的平衡。

此外，從房地產(chǎn)市場本身來看，在經(jīng)歷了去年的深度調(diào)整后，市場正在逐步回暖。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，今年一季度，全國商品房銷售面積同比下降13.4%，降幅較去年四季度收窄了13.7個百分點；商品房銷售額同比下降22.7%，降幅收窄15.1個百分點。這表明房地產(chǎn)市場的回暖仍需要一定的時間。

**保持穩(wěn)定，服務(wù)實體經(jīng)濟**

對于商業(yè)貸款利率的走勢，一個基本的原則是要保持穩(wěn)定，服務(wù)實體經(jīng)濟。

近年來，在復(fù)雜的國際環(huán)境和新冠肺炎疫情的影響下，我國經(jīng)濟面臨一定的下行壓力。在這種情況下，保持商業(yè)貸款利率的基本穩(wěn)定，有利于降低企業(yè)融資成本，減輕企業(yè)負擔(dān)，促進經(jīng)濟發(fā)展。

同時，也需要看到，商業(yè)貸款利率過低，也可能帶來一些負面影響。例如，可能會導(dǎo)致資金脫實向虛，流入股市、樓市等領(lǐng)域，加大資產(chǎn)泡沫風(fēng)險；也可能導(dǎo)致銀行利潤壓縮，影響銀行服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

因此，商業(yè)貸款利率需要在保持基本穩(wěn)定的前提下，根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化進行適當(dāng)調(diào)整，以更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

**專家建議：謹慎選擇，量力而行**

對于有貸款需求的個人或企業(yè)來說，如何看待此次利率下調(diào)？未來在貸款時應(yīng)該注意什么？

專家建議，個人或企業(yè)在貸款時，需要謹慎選擇，量力而行。

首先，要充分了解自身需求和償還能力。貸款前，要對自身的收入、支出和資產(chǎn)負債情況有清晰的認識，根據(jù)實際需求和償還能力來選擇貸款金額和期限，避免過度借貸。

其次，要充分了解貸款產(chǎn)品和利率水平。目前市場上的貸款產(chǎn)品種類繁多，利率水平和還款方式也各不相同。在選擇貸款產(chǎn)品時，要全面了解產(chǎn)品的利率水平、還款方式、提前還款是否收費等條款，選擇適合自身需求和償還能力的產(chǎn)品。

此外，要樹立理性消費、合理借貸的觀念。貸款是雙刃劍，在滿足消費需求、促進經(jīng)濟發(fā)展的同時，也可能會帶來過度消費、過度借貸等問題。因此，個人或企業(yè)在貸款時，要樹立理性消費、合理借貸的觀念，避免盲目跟風(fēng)、過度負債。

**保持理性，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展**

商業(yè)貸款利率的調(diào)整，是金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的重要舉措。保持商業(yè)貸款利率的基本穩(wěn)定，有利于降低企業(yè)融資成本，促進經(jīng)濟發(fā)展。但需要注意的是，在享受利率下調(diào)紅利的同時，也要保持理性，避免過度借貸，防范金融風(fēng)險。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟正處于高質(zhì)量發(fā)展的新階段。商業(yè)貸款利率的穩(wěn)定和適度調(diào)整，將為企業(yè)發(fā)展提供有力支持，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。讓我們共同期待，在各方共同努力下，我國經(jīng)濟能夠行穩(wěn)致遠，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。