房貸利率新政落地，釋放出中國樓市調控政策的新信號。此次新政的出臺，對房地產(chǎn)市場、購房者、開發(fā)商等各方將產(chǎn)生哪些影響？房貸利率調整又釋放了哪些信號？

房貸利率新政：5年期以上利率調降

此次房貸利率新政的重點在于5年期以上貸款利率的調整。根據(jù)最新政策，5年期以上貸款利率將基于最近一個月相應期限的貸款市場報價利率（LPR）加點形成，即5年期以上貸款利率＝最近一個月相應期限LPR＋加點數(shù)值。

此前，5年期以上貸款利率定價基準是基于央行的 benchmark（基準）利率。這一基準利率自2015年10月26日起一直維持在4.9%的水平。而此次調整后，房貸利率將以LPR為基準，LPR又是如何計算的呢？

LPR是由央行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心計算公布的。LPR有1年期、5年期以上兩個品種，每月20日公布一次。與之前的 benchmark（基準）利率相比，LPR的計算更為復雜，是基于各報價行以利率自愿報價的方式，按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成。

簡而言之，LPR由兩部分組成：一是中期借貸便利利率（MLF），這是央行每月向商業(yè)銀行提供的長期流動性資金，可視為銀行的“批發(fā)價”；二是商業(yè)銀行加點，這是銀行綜合考慮自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素后，提出的貸款市場利率，可視為銀行的“零售價”。

自2019年8月LPR改革以來，1年期LPR從最初的4.25%逐步下調至目前的3.7%，5年期以上LPR則從最初的4.85%逐步下調至目前的4.45%。

此次房貸利率新政，就是將5年期以上貸款利率與LPR掛鉤，并加點形成。那么，加點幅度又是多少呢？根據(jù)最新政策，加點數(shù)值由銀行根據(jù)其自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素確定。但這一加點數(shù)值有上下限，為最近一個月相應期限LPR加減60個基點。也就是說，目前5年期以上貸款利率的下限為4.45%-0.6%=3.85%，上限為4.45%+0.6%=5.05%。

此次新政出臺后，各銀行將根據(jù)自身情況確定加點數(shù)值，但普遍預計加點數(shù)值會低于之前的基準利率4.9%，這意味著5年期以上貸款利率將有所下降。

房貸利率新政釋放三大信號

信號一：降低購房者成本，支持剛性住房需求

此次房貸利率新政出臺，對購房者而言是重大利好。5年期以上貸款利率的下降，意味著購房者的房貸支出將減少。以100萬元房貸、30年等額本息還款計算，5年期以上貸款利率從4.9%降至4.45%，購房者每月可少還款266元，30年可累計減少利息支出近10萬元。

房貸利率的下降，將直接降低購房者的購房成本，在一定程度上刺激購房需求，尤其是剛需購房需求。在當前樓市疲軟的背景下，房貸利率新政的出臺，有利于提振市場信心，促進樓市回暖。

信號二：樓市調控政策轉向，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展

此次房貸利率新政，是樓市調控政策的一個重要轉向。自2016年開啟的本輪樓市調控，一直以“穩(wěn)房價、穩(wěn)地價、穩(wěn)預期”為目標，各地出臺了一系列限購、限貸、限售等措施，有效抑制了樓市過熱。但同時也要看到，在部分地區(qū)，樓市出現(xiàn)一定程度的冷凍，甚至出現(xiàn)“斷供”現(xiàn)象，這背后一個重要原因就是房貸利率過高。

此次房貸利率新政，釋放出樓市調控政策由“穩(wěn)”到“促”的信號。在堅持“房住不炒”的定位前提下，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地滿足購房者合理的住房需求。

信號三：利好房地產(chǎn)行業(yè)，但開發(fā)商仍需聚焦核心競爭力

對房地產(chǎn)行業(yè)而言，房貸利率新政無疑是利好消息。房貸利率的下降，有望帶動樓市回暖，提升房企的銷售業(yè)績，改善房企的現(xiàn)金流狀況。在當前房地產(chǎn)行業(yè)面臨資金壓力、市場疲軟的背景下，房貸利率新政將為房企帶來一定的緩沖空間。

但需要注意的是，房貸利率新政并不意味著房地產(chǎn)行業(yè)將迎來一輪“紅利期”。在“房住不炒”的大前提下，樓市調控政策仍將保持審慎，房企仍將面臨嚴格的監(jiān)管和考驗。房貸利率新政給房企帶來的更多是“喘息之機”，房企仍需聚焦產(chǎn)品、服務等核心競爭力，提升自身抗風險能力。

房貸利率新政落地，釋放出支持剛性住房需求、促進樓市平穩(wěn)健康發(fā)展、利好房地產(chǎn)行業(yè)等信號。在當前復雜的經(jīng)濟形勢下，房貸利率新政的出臺，體現(xiàn)了政策的靈活性和前瞻性，有利于維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地滿足人民群眾的住房需求。但同時要警惕房價過快上漲、樓市泡沫等風險，保持樓市平穩(wěn)健康發(fā)展仍應是政策的主要目標。