## 貸款利率新變局：2016年調(diào)控新趨勢與挑戰(zhàn)

在經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展后，中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，增長速度進(jìn)入換擋期，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期。在此背景下，貸款利率市場化改革也迎來新局面。

自2015年起，央行多次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，并放開了存貸款利率的上限，在一定程度上給商業(yè)銀行提供了更大的利率定價(jià)自主權(quán)。然而，在利率市場化改革不斷推進(jìn)的同時(shí)，也帶來了新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。如何在改革中平衡好各方利益，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為2016年貸款利率調(diào)控面臨的新趨勢與挑戰(zhàn)。

### 貸款利率市場化改革的進(jìn)展與成效

貸款利率市場化改革是金融體制改革的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)健全經(jīng)營機(jī)制、提升金融資源配置效率、促進(jìn)多層次資本市場發(fā)展具有重要意義。

2013年7月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)金融體制改革的若干意見》，明確提出要推進(jìn)利率市場化改革，逐步放開貸款利率管制。2014年11月，央行下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善和規(guī)范商業(yè)銀行貸款定價(jià)行為的通知》，要求商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變貸款定價(jià)思維，貸款利率定價(jià)應(yīng)更加反映借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、市場供求和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素。

2015年，央行多次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，并在8月全面放開了存貸款利率的上限，允許金融機(jī)構(gòu)在存貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上向上浮動(dòng)，這標(biāo)志著貸款利率市場化改革取得重要進(jìn)展。

改革以來，我國貸款利率市場化水平不斷提高，金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力逐步增強(qiáng)，貸款利率的差異化程度明顯提升，金融資源配置效率有所提高。

首先，貸款利率水平穩(wěn)步下降。改革前，我國貸款利率長期保持在高位，2015年貸款利率市場化改革以來，貸款利率水平總體呈現(xiàn)下降趨勢，尤其是在2016年，隨著央行多次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，貸款利率水平進(jìn)一步降低，有效降低了企業(yè)的融資成本，緩解了企業(yè)的資金壓力。

其次，貸款利率的差異化程度明顯提升。改革前，由于存貸款利率受到管制，大部分銀行的貸款利率水平基本一致，改革后，商業(yè)銀行的貸款利率定價(jià)空間擴(kuò)大，貸款利率的差異化程度明顯提升。銀行根據(jù)借款人的信用狀況、資金成本、市場供求等因素，對(duì)貸款利率進(jìn)行差異化定價(jià)，有利于促進(jìn)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升金融資源配置效率。

再次，金融機(jī)構(gòu)的貸款定價(jià)能力逐步增強(qiáng)。改革前，商業(yè)銀行的貸款定價(jià)主要依據(jù)存貸款基準(zhǔn)利率，改革后，商業(yè)銀行的貸款定價(jià)自主權(quán)大大增強(qiáng)，可以根據(jù)自身資金成本、風(fēng)險(xiǎn)偏好、客戶信用狀況等因素靈活定價(jià)，這有利于促進(jìn)商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

### 2016年貸款利率調(diào)控面臨的新趨勢

2016年，貸款利率調(diào)控面臨一些新的趨勢與挑戰(zhàn)。

首先，全球經(jīng)濟(jì)增長乏力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。2016年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲弱，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國際金融市場動(dòng)蕩，這些外部因素給中國經(jīng)濟(jì)帶來了不確定性。同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，經(jīng)濟(jì)增速放緩，這都對(duì)貸款利率調(diào)控提出了新要求。

其次，利率市場化改革進(jìn)入深水區(qū)，存貸款利率管制進(jìn)一步放松。2016年，央行多次表示將進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革，這意味著存貸款利率管制將進(jìn)一步放松，金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)自主權(quán)將進(jìn)一步擴(kuò)大。在改革不斷深化之際，如何平衡好各方利益，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為貸款利率調(diào)控面臨的新挑戰(zhàn)。

再次，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來沖擊。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，P2P網(wǎng)貸、眾籌等新興金融模式對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了巨大沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以低成本、高效率的優(yōu)勢，吸引了大量中小企業(yè)和個(gè)人的融資需求，對(duì)傳統(tǒng)銀行的貸款業(yè)務(wù)造成了一定的擠壓，也對(duì)貸款利率市場化改革提出了新要求。

### 2016年貸款利率調(diào)控面臨的挑戰(zhàn)

在貸款利率市場化改革不斷推進(jìn)的同時(shí)，也帶來了一些新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，需要關(guān)注和應(yīng)對(duì)。

首先，如何促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，緩解企業(yè)融資難、融資貴的問題。貸款利率市場化改革的根本目的是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低企業(yè)融資成本。但在改革過程中，也出現(xiàn)了部分銀行濫用利率定價(jià)自主權(quán)，推高貸款利率，加重企業(yè)融資成本的情況。尤其是在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，一些企業(yè)的經(jīng)營狀況惡化，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，提高貸款利率，這無疑加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，如何在改革中平衡好各方利益，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為貸款利率調(diào)控面臨的重要挑戰(zhàn)。

其次，如何防范利率市場化改革帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率市場化改革的不斷推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)自主權(quán)不斷擴(kuò)大，貸款利率的差異化程度不斷提升，這無疑增加了金融體系的復(fù)雜性，也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。一些風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足的金融機(jī)構(gòu)，可能利用利率定價(jià)自主權(quán)進(jìn)行不當(dāng)競爭，或過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這都可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的積聚。因此，在推進(jìn)利率市場化改革的同時(shí)，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

再次，如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了巨大沖擊，也對(duì)貸款利率市場化改革提出了新要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以低成本、高效率的優(yōu)勢，吸引了大量中小企業(yè)和個(gè)人的融資需求，對(duì)傳統(tǒng)銀行的貸款業(yè)務(wù)造成了一定的擠壓。因此，傳統(tǒng)銀行業(yè)要積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提升服務(wù)水平，降低運(yùn)營成本，以更好地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢。

此外，如何加強(qiáng)宏觀調(diào)控，保持物價(jià)水平總體穩(wěn)定。貸款利率市場化改革會(huì)對(duì)物價(jià)水平產(chǎn)生一定影響，在改革過程中，要加強(qiáng)宏觀調(diào)控，保持物價(jià)水平總體穩(wěn)定。同時(shí)，要關(guān)注利率市場化改革對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)帶來的影響，采取有針對(duì)性的措施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

### 2016年貸款利率調(diào)控的建議

面對(duì)貸款利率市場化改革帶來的新趨勢與挑戰(zhàn)，2016年貸款利率調(diào)控應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面：

首先，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的改革原則。貸款利率市場化改革要與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平相適應(yīng)，把握好改革的節(jié)奏和力度，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)。在改革過程中，要注重保持物價(jià)水平總體穩(wěn)定，防止通脹預(yù)期發(fā)散，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

其次，加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率市場化改革的不斷推進(jìn)，金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。因此，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范貸款利率定價(jià)行為，維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

再次，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，緩解企業(yè)融資難、融資貴的問題。貸款利率市場化改革的根本目的是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，尤其是要加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的融資支持。同時(shí)，要加強(qiáng)金融創(chuàng)新，發(fā)展多層次資本市場，拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資成本。

最后，加快傳統(tǒng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了巨大沖擊，因此，傳統(tǒng)銀行業(yè)要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提升服務(wù)水平，降低運(yùn)營成本，以更好地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢。同時(shí)，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，維護(hù)金融穩(wěn)定。

總之，2016年貸款利率市場化改革面臨新的趨勢與挑戰(zhàn)，應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的改革原則，加強(qiáng)金融監(jiān)管，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快傳統(tǒng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，以更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。