## 2016年貸款市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)：利率調(diào)控新格局

在2016年，貸款市場(chǎng)將迎來新一輪的利率調(diào)控，這將對(duì)貸款市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？新的利率調(diào)控格局將呈現(xiàn)何種特點(diǎn)？調(diào)控的重點(diǎn)和難點(diǎn)在哪里？這將成為業(yè)內(nèi)和社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

### 利率市場(chǎng)化邁出關(guān)鍵一步

自2013年7月央行宣布放開商業(yè)銀行貸款利率管制以來，利率市場(chǎng)化改革一直在穩(wěn)步推進(jìn)。2015年，央行進(jìn)一步明確，自2016年1月1日起，取消對(duì)商業(yè)銀行貸款利率的下限監(jiān)管，這是利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵一步。

貸款利率下限放開，意味著商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)，可以自主確定貸款利率，貸款利率將更加靈活、更加貼近市場(chǎng)水平。這一改革舉措，將對(duì)貸款市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

首先，貸款利率將更加多樣化。在利率下限放開之前，商業(yè)銀行發(fā)放貸款時(shí)，貸款利率不能低于央行確定的貸款基準(zhǔn)利率，因此貸款利率相對(duì)單一。利率下限放開后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身資金成本、市場(chǎng)供需情況、客戶信用狀況等因素，自主確定貸款利率，貸款利率將呈現(xiàn)更加多樣化的態(tài)勢(shì)。

其次，貸款利率將更加貼近市場(chǎng)水平。在利率下限放開之前，由于存在利率下限的限制，一些商業(yè)銀行的貸款利率可能偏離市場(chǎng)水平。利率下限放開后，商業(yè)銀行將更加貼近市場(chǎng)，根據(jù)市場(chǎng)供需情況確定貸款利率，貸款利率將更加反映市場(chǎng)供需關(guān)系。

再次，貸款利率將更加體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。在利率下限放開之前，由于貸款利率相對(duì)單一，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能不夠完善。利率下限放開后，商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶的信用狀況、風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，自主確定貸款利率，貸款利率將更加體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能，有利于引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中效率更高、風(fēng)險(xiǎn)較低的領(lǐng)域。

### 新的利率調(diào)控格局初現(xiàn)

在貸款利率下限放開的背景下，新的利率調(diào)控格局將呈現(xiàn)何種特點(diǎn)？業(yè)內(nèi)人士分析，新的利率調(diào)控格局將呈現(xiàn)三大特點(diǎn)。

首先，市場(chǎng)在利率形成中的作用將更加突出。在利率下限放開之前，央行主要通過調(diào)整貸款基準(zhǔn)利率來實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款利率的調(diào)控。利率下限放開后，商業(yè)銀行將根據(jù)市場(chǎng)供需情況自主確定貸款利率，市場(chǎng)在利率形成中的基礎(chǔ)性作用將更加突出。

其次，利率調(diào)控將更加注重宏觀審慎管理。在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的背景下，利率調(diào)控將不再主要依靠直接的行政手段，而是更多地依靠宏觀審慎管理。央行將更多地關(guān)注整體信貸規(guī)模、信貸結(jié)構(gòu)、資金流向等宏觀指標(biāo)，通過貨幣政策工具來實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款利率的間接調(diào)控。

再次，利率調(diào)控將更加注重協(xié)調(diào)配合。在利率市場(chǎng)化改革不斷深化的背景下，利率調(diào)控將不再是單一的政策工具，而是需要多種政策工具的協(xié)調(diào)配合。央行將綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作、再貸款再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具，以及窗口指導(dǎo)、道德規(guī)范等多種宏觀審慎管理工具，來實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款利率的有效調(diào)控。

### 把握利率調(diào)控的重點(diǎn)和難點(diǎn)

在新的利率調(diào)Multiplier調(diào)控格局下，如何把握利率調(diào)控的重點(diǎn)和難點(diǎn)，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，在新的利率調(diào)控格局下，把握好以下幾個(gè)方面至關(guān)重要。

首先，要把握好市場(chǎng)供需關(guān)系。在市場(chǎng)供大于求時(shí)，貸款利率可能偏低，需要適當(dāng)提高貸款利率；在市場(chǎng)供不應(yīng)求時(shí)，貸款利率可能偏高，需要適當(dāng)降低貸款利率。因此，要密切關(guān)注市場(chǎng)供需關(guān)系，及時(shí)調(diào)整貸款利率，保持貸款利率與市場(chǎng)供需關(guān)系相適應(yīng)。

其次，要把握好風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。貸款利率是資金價(jià)格的重要組成部分，也是反映資金風(fēng)險(xiǎn)水平的重要指標(biāo)。因此，在確定貸款利率時(shí)，要綜合考慮資金成本、風(fēng)險(xiǎn)水平、市場(chǎng)供需關(guān)系等多種因素，科學(xué)合理地確定貸款利率，使貸款利率真正體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能。

再次，要把握好協(xié)調(diào)配合。在新的利率調(diào)控格局下，多種政策工具將相互配合、相互協(xié)調(diào)，共同發(fā)揮作用。因此，要加強(qiáng)政策工具之間的協(xié)調(diào)配合，綜合運(yùn)用多種政策工具，形成政策合力，提高利率調(diào)控的效果。

此外，在把握好重點(diǎn)的基礎(chǔ)上，也要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。在貸款利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的過程中，可能會(huì)出現(xiàn)一些新的風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，及時(shí)識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)人士指出，在新的利率調(diào)控格局下，把握好市場(chǎng)供需關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、協(xié)調(diào)配合等重點(diǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高利率調(diào)控的效果，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

### 商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)

在貸款利率下限放開的背景下，商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)新的利率調(diào)控格局，也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手，積極應(yīng)對(duì)新的利率調(diào)控格局。

首先，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。在貸款利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的背景下，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能更加復(fù)雜。因此，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防控能力，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

其次，要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。在新的利率調(diào)控格局下，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)供需關(guān)系和自身特點(diǎn)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高信貸效率。要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，特別是要加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)等領(lǐng)域的支持力度，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

再次，要提升綜合競爭力。在貸款利率市場(chǎng)化改革不斷深化的背景下，商業(yè)銀行之間的競爭將更加激烈。因此，商業(yè)銀行應(yīng)不斷提高自身綜合競爭力，提升金融服務(wù)水平，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，在市場(chǎng)競爭中取得優(yōu)勢(shì)。

此外，要加強(qiáng)與監(jiān)管部門的溝通。在新的利率調(diào)控格局下，監(jiān)管部門將更多地發(fā)揮宏觀審慎管理的作用。因此，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)與監(jiān)管部門的溝通，及時(shí)了解監(jiān)管政策，把握監(jiān)管導(dǎo)向，確保經(jīng)營活動(dòng)符合監(jiān)管要求。

業(yè)內(nèi)人士指出，商業(yè)銀行應(yīng)積極應(yīng)對(duì)新的利率調(diào)控格局，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升綜合競爭力，加強(qiáng)與監(jiān)管部門的溝通，在市場(chǎng)競爭中取得優(yōu)勢(shì)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

### 促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

貸款利率市場(chǎng)化改革的最終目的是為了促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在貸款利率下限放開的背景下，如何通過利率調(diào)控引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，是業(yè)內(nèi)和社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，在新的利率調(diào)控格局下，要通過以下幾個(gè)方面來引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

首先，要加強(qiáng)貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，要加強(qiáng)貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，保持流動(dòng)性合理充裕，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供適宜的貨幣金融環(huán)境。

其次，要完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。在新的利率調(diào)控格局下，要進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。

再次，要加強(qiáng)金融創(chuàng)新。在新的利率調(diào)控格局下，要進(jìn)一步深化金融創(chuàng)新，開發(fā)更多適合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融產(chǎn)品，創(chuàng)新金融服務(wù)模式，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

此外，要加強(qiáng)金融監(jiān)管。在新的利率調(diào)控格局下，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，維護(hù)金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。

業(yè)內(nèi)人士指出，在新的利率調(diào)控格局下，通過加強(qiáng)貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、加強(qiáng)金融創(chuàng)新、加強(qiáng)金融監(jiān)管等措施，可以有效引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。

總之，在貸款利率下限放開的背景下，新的利率調(diào)控格局初現(xiàn)端倪。新的利率調(diào)控格局將更加注重市場(chǎng)在利率形成中的基礎(chǔ)性作用，更加注重宏觀審慎管理，更加注重協(xié)調(diào)配合。在新的利率調(diào)控格局下，把握好市場(chǎng)供需關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、協(xié)調(diào)配合等重點(diǎn)，有利于提高利率調(diào)控的效果，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。商業(yè)銀行也應(yīng)積極應(yīng)對(duì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升綜合競爭力，在市場(chǎng)競爭中取得優(yōu)勢(shì)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。